EIOPA, autoritatea Uniunii Europene responsabilă cu supravegherea riscurilor din domeniul asigurărilor și pensiilor ocupaționale, a semnalat că fondurile de pensii din Spațiul Economic European (SEE) sunt supuse multiplelor provocări, inclusiv volatilității piețelor, tensiunilor geopolitice și creșterilor inflaționiste. În raportul său din aprilie 2026, EIOPA evidențiază majorarea riscurilor de piață și de randament, context în care instabilitatea piețelor de acțiuni și obligațiuni a crescut semnificativ la sfârșitul lunii martie a anului curent.
Analizând tabloul general al riscurilor, autoritatea subliniază că, pe lângă riscurile de piață, factorii macroeconomici, de credit, de lichiditate, de concentrare, precum și subiectele legate de mediu, sociale și guvernanță (ESG), și cele de securitate cibernetică sunt evaluate la un nivel mediu. De asemenea, riscurile asociate rezervelor și finanțării schemelor cu beneficii definite rămân scăzute, fapt ce se datorează unei poziții financiare mai solide.
Datele aferente acestui raport provin din analize efectuate până la sfârșitul lunii martie 2026, iar EIOPA subliniază că incertitudinea geopolitică, în special conflictul din Iran și alte tensiuni regionale, continue să influențeze peisajul riscurilor pentru anul următor. Riscurile macroeconomice, deși la un nivel mediu, prezintă o tendință de creștere, cu inflația proiectată de 2,5% în prima parte a anului 2026, ceea ce afectează prognozele economice ale regiunilor.
Pe de altă parte, riscurile de credit au crescut, reflectând o lărgire a spreadurilor pentru obligațiunile guvernamentale și corporative. Aceasta instabilitate este alimentată de cheltuieli crescute pentru apărare și infrastructură, care pot afecta și mai mult spreadurile. La nivel de asigurare, EIOPA indică o calitate bună a creditului portofoliilor IORP, cu o expunere scăzută la active sub pragul investment grade.
Riscurile de lichiditate, în evaluare medie, prezintă o tendință ascendentă, în mare parte datorită dobânzilor mai mari. Pozițiile nete de piață pentru derivati au devenit mai negative, ceea ce reflectă o zonă de îngrijorare pe termen scurt. EIOPA remarcă, totuși, că dezvoltarea solidă a randamentelor investiționale și a prețurilor acțiunilor, alături de ratele dobânzilor în creștere, susțin o poziție financiară mai robustă pentru IORP.
Structura raportului EIOPA abordează, de asemenea, expunerea diferențiată a fondurilor la active denominate în diferite monede, precum și la zone care includ obligațiuni verzi, semnalizând un interes crescut pentru investițiile sustenabile. Cu toate acestea, riscurile asociate digitalizării și securității cibernetice rămân la un nivel mediu, deși cu o creștere semnificativă a materialității acestora în primul trimestru din 2026.
În concluzie, EIOPA reiterează că, în ciuda provocărilor externe, sectorul european al pensiilor ocupaționale presupune o reziliență considerabilă. Poziția financiară a schemelor cu beneficii definite continuă să se îmbunătățească, ceea ce sugerează că, în cazul unei gestionări adecvate, acestea vor putea face față provocărilor emergente în următoarele 12 luni.
